研报掘金丨中原证券：分众传媒楼宇媒体业务快速恢复，维持“买入”评级

(资料图片)

中原证券14日研报指出，分众传媒(002027)(002027.SZ)楼宇媒体业务快速恢复，影院媒体复苏略有滞后。2023H1整体客户需求回暖，楼宇媒体业务营业收入51.33亿元，同比增长15.21%，收入占比93.05%，同比提升1.23pct。影院媒体业务营业收入3.76亿元，同比减少3.80%，电影广告市场复苏具有一定滞后性，与楼宇广告相比复苏力度较弱，6-8月电影市场表现较好，有望创历年暑期档最高，进而带动广告主对电影广告渠道的信心，推动影院广告投放需求回升。

根据投资者交流信息显示，公司2023H1客户整体投放需求回升明显，但尚未恢复到2021年水平，下半年随经济和消费市场恢复，有望为广告投放需求回升提供支撑。自2023年7月公司点位刊例价已回复常规性价格上调，预计2024年1月将继续维持价格上调政策，或持续提升公司点位的盈利能力。预计公司2023-2025年EPS为0.34元、0.41元和0.48元，按照8月11日收盘价7.27元，对应PE为21.20倍、17.62倍和15.23倍，维持“买入”投资评级。